dizhi@91JQX.com

周跃：借这个机会讲三点建议，独角兽这个确实是热词，是国家战略。我们冷静分析，投行本身很积极都在挖掘独角兽，90多家所谓的独角兽企业绝大部分90%以上就在杭州，我们进行了深入的分析和整理，有投行牌照的券商100家左右，也就是说大部分券商轮不到这个业务，所以我们应该积极争取。当然也不说一定在里面能占多少份额，而是独角兽一定要抓，尽管很难。

3．山东电价调整影响公司业绩4000万元，对公司全年业绩影响甚微近日山东省物价局发布《关于降低一般工商业电价及有关事项的通知》及《关于完善自备电厂价格政策的通知》涉及降低一般工商业电价、推进上网侧同网同价改革和自备电厂缴纳相关补贴等多重事项。此次山东降电价政策并未调整燃煤标杆电价，但超额电价下调也对相关企业的盈利有所影响。根据我们测算结果显示，在相关假设下，华电国际年化归母净利润影响分别为减少1.20亿。考虑到此次降价政策自今年9月1日起执行，华电国际18年归母净利受损分别为减少4000万元，我们预计2018年全年公司归母净利润为20亿元，影响占比2%。

此外，丰巢CMO李文青5月9日对界面新闻记者表示：“未来会继续推进会员制度。”丰巢成快递柜市场“垄断者”市占率近70%丰巢科技成立于2015年4月8日。至今，丰巢日均包裹处理量超1200万，服务用户达2亿人。天眼查数据显示，丰巢背后的实控人是顺丰总裁王卫，CEO是顺丰集团运营高管的徐育斌。

去年企业职工养老保险的参保人数3.53亿人，其中在职参保人数2.59亿人，领取待遇的退休人员9460万人，总抚养比是2.73比1，也就是2.73个在职人员抚养一个退休人员。不同省份之间差异较大，有的省份抚养比是4比1，最高的是广东超过了8比1；有的省份抚养比不到2比1，最低的黑龙江不到1.3比1，这主要是各地区的人口结构、经济结构不同而造成的。

整体而言，智能投顾主要面向的客户群体为零售客户，对于强流动性、稳健收益的产品仍然存有惯性依赖，由于《资管新规》整体将推动金融产品净值化转型，长尾客户将面临可选产品范围大大收缩的局面，如何合理疏导他们的需求，是监管层和金融机构都需要重点思考的问题。

●风险提示：去杠杆力度超预期。报告正文1本周策略观点本周值得关注的变化有：1、1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额21271.7亿元，同比增长15%，增速比1-3月份加快3.4个百分点。4月份规模以上工业企业实现利润总额5760.3亿元，同比增长21.9%，增速比3月份加快18.8个百分点。2、工业品价格上，本周综合钢价指数小幅下跌、全国水泥市场价格环比出现小幅回落、化工品价格涨跌相当，上游铁矿石价格保持稳定、煤炭价格上涨，海外大宗商品价格本周下跌。3、本周两融余额9986.25亿，较上周有所上升，A股整体大小非净减持14.64亿。